贝股通千亿珠光控股“换帅”，经营范围大调整释放多重信号

　　南方财经记者冯玉怡珠海报道贝股通

　　珠海国资重组的明线已跃然纸上，国企改革的暗线亦在涌动。

　　据天眼查消息，6月11日，珠海市珠光集团控股有限公司（下称“珠光控股”）法定代表人从王轶变更为王宇声。珠海市国资委官网显示，目前，珠海13家市属国企，除珠海安保集团外，其余12家市属国企一把手均已上任。

　　同日，珠光控股经营范围发生重大变更。从原本的资产经营、实业投资与开发，变更为：企业总部管理；企业管理；工程管理服务；自有资金投资的资产管理服务；以自有资金从事投资活动；租赁服务（不含许可类租赁服务）；非居住房地产租赁；商业综合体管理服务；品牌管理；融资咨询服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）。

　　一位接近珠海国资的观察人士向南方财经记者分析，此次变更新范围剥离了重资产、长周期的实体开发，转向轻资产、高灵活性的资本运作模式，优化资源配置效率，标志着珠光控股从传统实业开发商向国有资本投资运营平台的战略转型。

　　经营范围大调整

　　珠光控股1980年创立于澳门，是珠海市最早驻港澳“窗口企业”、唯一的珠澳双总部企业，曾是澳门最大的中资企业和珠海市最早最大的企业集团。其业务领域主要以境内外基础设施投资建设、境内外综合地产业务为主，近年来涉足现代商贸业务、珠澳资产投资管理业务，以及跨境人力资源管理、国际休闲旅游、跨境金融产业等新型业务。

　　此次新增“自有资金投资的资产管理服务”“以自有资金从事投资活动”贝股通，明确以资本管理为核心，减少对实体项目的直接投资，转向通过股权投资、基金的资金运作，实现资产增值，有意打造国有资本投资公司的定位，将重心从传统房地产开发转向商业资产运营，提升资产持续收益能力。

　　其中，新增“企业总部管理”“企业管理”等条目，则是强调对下属企业的统筹管控能力。在分析人士看来，这与珠光控股近期整合珠海大横琴集团有限公司（简称“大横琴集团”）的背景直接相关。

　　今年4月，珠海国资委将大横琴集团无偿划转至珠光集团，使其成为二级子公司，划转完成后，大横琴集团控股股东将由珠海市国资委变更为珠光控股，实控人亦为珠海市国资委。此举意在强化对二级公司的战略协同和资源调配。

　　此外，珠光集团作为珠海、澳门双总部企业，新增的“融资咨询”“品牌管理服务”可赋能珠澳产业融合，例如为跨境企业提供资本对接、品牌孵化服务，不仅为接管大横琴集团等资产做准备，也呼应横琴粤澳深度合作区建设需求，显示向“管资本”模式转型的战略方向。

　　在管理层方面，珠光控股官方微信显示，2025年4月，王宇声已调任珠海市珠光集团控股有限公司党委书记、董事长。资料显示，王宇声曾任珠海航空城发展集团有限公司党委委员、纪委书记。2024年2月起任大横琴集团党委副书记、董事、总经理；2024年4月兼任横琴粤澳开发投资有限公司董事。

　　从短期来看，珠光控股通过轻资产化、服务化优化盈利结构，支撑对大横琴集团等国资整合的管控需求；从长期而言，珠海希望将珠光控股打造成为服务粤港澳合作的核心资本平台，通过资本运作和商业服务推动区域产业升级。

　　珠海“三大国企”变局

　　据珠海市国资委截至2023年底的数据，珠海市属国企资产总额达12924.06亿元，国企资产规模总量在广东省内仅次于深圳和广州。在这近1.3万亿元的资产规模中，华发、格力和大横琴三家国企规模相加就超万亿元，占珠海国资总规模近八成。

　　在外界看来，相较华发集团和格力集团，珠光控股受关注程度较少。此前，华发、格力和大横琴被称为珠海“三大国企”，承担了大量的珠海城市建设任务。此次变动，珠光控股能否借助大横琴集团重整旗鼓，与华发、格力并肩“三大国企”？

　　成立于2009年的大横琴集团，是珠海支持服务横琴粤澳深度合作区建设的重要骨干力量。大横琴集团官网显示，截至2024年12月，大横琴集团总资产达1600亿元，旗下控股3家上市公司，二级全资子公司、控股和参股企业26家，累计开发建设项目超520个，总投资超2600亿元。

　　去年8月，大横琴集团旗下的珠海大横琴安居投资有限公司以超 24亿元的价格取得世荣兆业51%的股份，成功控股该老牌房企。此外，大横琴集团还计划要约收购宝鹰股份约2.115亿股的股份，占宝鹰股份已发行股份总数的13.95%。

　　随着2021年9月横琴粤澳深度合作区管理机构的正式揭牌，横琴从基建开发期转向产业运营与深度合作期，大横琴集团面临历史使命转变。作为横琴初期开发的主力军，其原有职能聚焦于土地开发、基建投资，但新阶段则需强化产业导入、跨境资本运作能力。

　　2024年，注册资本200亿元的横琴粤澳开发投资有限公司成立，由广东恒健投资控股有限公司联合广东粤澳合作发展基金、珠海华发集团、珠海大横琴集团共同持股，成为横琴开发建设的真正主体。广东恒健代表广东省政府投资平台提供省级政策与资金支持；粤澳基金代表澳门资本衔接澳门多元产业需求；华发、大横琴等珠海市属国企则注入本地开发经验与产业资源。

　　一直以来更加注重珠海与澳门交流发展的珠光控股，拥有珠澳跨境投融资经验，是服务澳门经济多元化的天然载体。今年4月，珠海市国资委将大横琴集团划转至珠光控股，核心逻辑正是在于其历史基因与功能互补。

　　珠光控股能否借助此轮珠海国企改革契机，将政策红利转化为可持续竞争力？我们拭目以待。